天然气行业分析报告

天然气行业分析报告

中国是开发利用天然气资源最早的国家。新中国成立后，天然气产业有了很大发展。特别是“八五”以来，中国储量快速增长，天然气进入高速发展时期。但从全世界看，中国天然气产业整体水平还很低，资源探明程度仅7%左右，储量动用程度约50%，特别是天然气在能源结构中所占的比例极低，不到世界平均水平的十分之一。
在过去的十多年中，中国现有能源资源基本满足了经济快速增长的大部分需要。国家发现新能源，尤其是发现石油天然气的能力将是保持经济持续增长的一个重要因素。在国内石油生产将满足国家大部分不断增长的运输燃料需求的同时，发展天然气将有助于为以煤作为燃料的发电厂和居民用户提供清洁的替代能源。需要通过发展竞争性市场以吸引外国投资及技术，并建立在完全有效的监管体制下运营的现代化企业以改革石油天然气行业。
按照目前的城市化进程，我国每年有1500万至2000万农民转移到城市，每年需要建设200亿平方米的住宅及电、水、气以及污水处理设施，这个过程要持续20年到30年。基础设施严重不足的现状和僵化的经营体制已经严重制约了城市化进程的步伐。2003年国家已开始全面开放市政公用市场，允许国内外各种资本参与，各地企业可以跨地区、跨行业参与城市公用企业的经营，这一政策导向将促进燃气产业的飞速发展。我国已经计划到2010年把天然气利用比重提高到9%至10%。这将使燃气产业面临非常巨大的拓展空间。
城市燃气行业发展的基本情况
城市燃气现状经过改革开放以来20多年的发展，在国家加快发展城市燃气和节能政策的指导下，城市燃气得到了很大的发展。2002年，人工煤气供应总量199 亿立方米，比上年增加62亿立方米；天然气供应总量126亿立方米，比上午增加26 亿立方米；液化气供应总量1136万吨，比上年增加154万吨。城市用气人口23654.1万人，燃气普及率66.93%，比上年增长6.51%。
我国的液化石油气产量居世界第4位，消费量居世界第3位，90年代以来的年消费增长率达20%以上，是世界上消费增长最快的国家。
从1988年起，我国开始进口液化石油气，进口量为3.5万吨。1990-1998年间，我国液化石油气进口量由11.67万吨增加到476.59万吨。进入90年代后， 我国的液化石油气需求量迅速增长，进口量明显增多。目前，我国液化石油气进口数量约占国内消费量的50%，占国际市场的10%以上，是仅次于日本的第二大进口国。
从我国天然气利用的总的形势看，我们国家的天然气在一次能源的结构中所占的比例是很低的，目前只占不到3%，而世界的平均水平是23%。此外，在我们国家城市人口中用上天然气的居民只有3000万人，不到10%，这说明我国天然气在城市燃气中的利用空间是非常大的。
城市燃气业在未来二十年的发展趋势必然是：人工煤气逐步淘汰，天然气迅猛发展，液化石油气作为天然气的补充能源，也将得到稳步地发展。
对城市燃气业的大体投向应为：减少对人工煤气的直接生产投入，同时增加人工煤气设施转换为天然气供气设施的投入；中短期内增加对液化石油气生产、储存和销售的投入，尤其是加大进口液化石油气和储气罐的投资；天然气领域的投资是整个城市燃气业投资的重点，不管是天然气的生产、运输，还是市场的开发、销售，都有很好的投资前景。
改革开放以来，我国石油石化工业持续健康发展，为国民经济的持续增长作出了重大贡献，天然气工业也开始进入快速增长期。以中西部地区为重点的天然气勘探连续获得重大突破，近五年，新增地质储量超过11000 亿立方米，新增大中型气田28个，为实施西气东输工程奠定了资源基础。目前，全国累计探明天然气地质储量在2.6 万亿立方米以上，天然气产量从1995 年的174 亿立方米增长到如今的260 多亿立方米，年均增幅达到10%。
尽管中国的能源需求越来越大，石油和天然气在总能源需求中的份额仍然低于煤的消费。估计石油在总能源需求中的份额将从1995 年的19%上升到2020年的24%，而天然气的份额估计将从低于2%上升到接近4%。国际能源机构关于天然气增长的悲观预测（远低于其它机构预测的6%），反映了这样一种观点，即发展进口基础设施增加了天然气的成本，需要增强天然气的竞争力并提高其价格。
为满足能源结构的优化调整和天然气消费快速增长的需要，中国正加快修建覆盖全国的天然气基干管网，并将呈现西气东输、北气南下、海气登陆、就近外供的特点。根据中国可持续发展油气资源战略研究显示，规划构建中的天然气管道蓝图是：国产天然气的主体流向是“西气东输、就近外供”，即将新疆生产的天然气输送到长江三角洲及沿线地区，将川渝气区的天然气输送到湖北和湖南，陕甘宁气区的天然气输送到京、津、冀、鲁、晋地区。“就近外供”的原则是优先供应气田周边地区。进口的管道天然气流向是“北气南下、西气东输”。规划从西北方向进口中亚天然气在新疆入境后，流向是“西气东输”；从东北方向进口天然气经东北地区向南输送到京、津、冀、鲁、晋地区，流向是“北气南下”。规划中的沿海天然气管道建设将配合“海气”上岸和进口液化天然气，通过沿海天然气主干线供应沿海地区使用，流向是“海气登陆”。
目前，中国海上天然气已经能够输送到北至辽宁、南至海南的广大沿海地区，作为工业、民用清洁原料和能源正在被广泛使用，根据中国天然气管道中长期规划，中国将用二十年的时间建成全国天然气工业体系，形成国产天然气和进口天然气相结合、干线与支线相连、覆盖全国市场区域的天然气管网系统，最终形成天然气资源多元化、供应网络化和市场规模化的格局。据知，中国天然气探明储量有十四万亿立方米，但是只开发了三万亿立方米。随着中国天然气勘探的不断深入和技术的不断进步，天然气产量呈快速增长态势。预计到2020年，中国天然气消耗量将占到一次能源消耗总量的8%到10%，对于替代媒体和石油等能源将发挥重要作用。截至2004年底，中国已建成天然气管道总长度2.2万余公里，其中陆上管道已超过2万公里，海洋管道达2000多公里。
2003年我国天然气产量继续保持增长态势，达341.28亿立方米，比上年增长6.8%，创历史最高纪录，全年平均月产量达28.44亿立方米,居第18位。截止2003年年底,中国已经建成原油输送干线1.68万千米，成品油干线0.27万千米，天然气干线1.69万千米，初步形成了“北油南运”“西油东进”“西气东输”“海气登陆”的油气输送格局。我国有着丰富的天然气资源，国家也已明确提出在今后一个时期要大力开发和利用天然气资源以弥补石油的缺口。我国2005年计划生产天然气500-600亿立方米，2010年，全国天然气消费约1000亿立方米，占整个能源构成的10%，其中用于城市燃气占22%。
2004年，全球石油价格突飞猛进的形势下，国家加大了对替代能源计划工程的投入，天然气的比重将逐步上升，计划到2005年将天然气占一次能源消费总量比重从目前的2%左右提高到5%。
城市燃气行业面临的发展环境
1、潜在增长空间巨大
我国城市燃气发展规划“十五”规划提出，积极发展城市燃气，加快燃气管网的改造，提高燃气供应系统的安全性。到2005年，新增天然气90亿立方米／年、液化石油气340万吨／年，燃气普及率达到92%。
我国政府已经明确了天然气的鼓励使用政策，国家在天然气发展总体规划中提出，计划在2005年将天然气发展到140个城市，2010年将增加到270个城市，。到21世纪中叶，全国65%的城市将通上天然气；计划到2005 年， 我国天然气消费量预计超过 600亿立方米，到2010年把天然气利用的比重提高到9%到10%。这无疑会促进包括城市燃气管网、输气管道主干线与城市之间的接驳管道建设、燃气具等行业在内的城市燃气事业的发展。
2、生活燃气价格全球最低
根据摩根大通投资银行发布的《中国城市燃气报告》；中国的生活燃气价格是全球最低的价格之一，约0.22美元每立方米，比全球平均低20%，以每人为标准，中国的燃气使用费与国内生产总值的比率在世界上属于最低的范畴，为0.5%， 这意味着目前燃气花费只占个人收入的0.5%，韩国的比率为1.5%，美国为1.7%。
造成低价的原因是多方面的，包括能源消费结构、价格管制、成本等方面，但低价并不影响外资的热情，外国投资者正在将几十亿的美元投入中国石油和天然气项目，而且外资投资保持持续增长态势。外资看好中国城市燃气行业巨大增长空间和商机，目前的低价恰为外资提供了低成本的介入机会。从石油价格与国际接轨情况分析，中国燃气价格最终将与国际接轨。
外资并购行为分析
2002年3月11日发布的新的《外商投资产业指导目录》首次将原禁止外商投资的电信和燃气、热力、供排水等城市管网首次列为对外开放领域，并自2002年4月1日起施行。 随着我国对部分以前禁止外商介入领域的解禁，城市供水、供气、供电和垃圾处理等公共事业第一次向外资敞开了大门。借着“西气东输”的劲风，我国的燃气行业出现了新一轮的重组并购热潮。
1、港资积极欧美谨慎
自国家政策允许外资介入我国城市管道建设和燃气供应以来，大量的港资采取控股、收购、参股等多种方式涌向了国内相关的城市燃气管网，如香港中华煤气、香港百江燃气、新奥燃气、中国燃气等。2002年初，李嘉诚旗下的和记黄埔大比例参股了光通信(现为“中国燃气”)和百江燃气(均为香港上市公司)，这些公司积极介入了内地的燃气市场。现在至少有6 家香港上市公司在内地进行城市天然气的项目。
2、外资介入有其共性
据统计，人选(财富)杂志世界500 强的大型燃气公司几乎都在中国投资建厂设点，如埃克森美孚、壳牌、BP公司在今后5年内将对华投资约110亿美元，用于大力发展在华的燃气生产、输送和销售上下游一体化业务；跨国公司在我国的投资一般以某一具体的产业环节作为切人点，然后向前和向后进行兼并拓展。
3、 外资介入领域有异
从介入的业务领域看。从产业链条分析，欧美公司比较倾向于气源开采、管道运输等上游业务，香港资本则更多地介入以城市管道建设和燃气器具销售等下游业务。
新的《外商投资产业指导目录》将城市燃气管网首次对外资开放，并将天然气上、中游建设列为鼓励外资投资产业，城市燃气行业的投融资体制改革也将使并购重组成为趋势，吸引着越来越多的外资与民营资本涌入天然气行业。
上游天然气开采业由于其相对垄断地位，获得高额利润，中游管道工程投资庞大，收益受到下游用户市场的制约，凭借其管道输运的垄断地位，可以将部分风险转嫁到下游，但不确定因素依然存在。
下游地方国有燃气公司大多采取的是原市政公用事业的低价格、高财政补贴的机制，企业长期处于微利甚至亏损状态。民营跨区域性燃气公司机制灵活，市场定位准确，保证了较高的收益率与迅猛的发展势头.
下游燃气市场开发的进程将决定天然气行业发展速度的快慢，而合理的天然气定价机制是整个天然气产业链能否经济运作的关键。
中国城市燃气市场由地方性燃气公司与跨区域的专业性燃气公司占领，地方性燃气公司面临着改革重组，跨区域燃气公司通过参股控股，获得了广大中小城市的燃气管网独家经营权。
中国燃气消费市场高度集中，燃气销售收入前五位的市场依次为广东省、上海市、北京市、江苏省、天津市，占全国市场份额的59.94%，其中前三位占全国市场份额的50.33%。
华东地区、华北地区和中南地区是跨区域燃气公司争夺的热点地区;东北地区作为跨区域燃气公司尚未大规模涌入的最大的燃气市场，必将吸引众多燃气公司的争夺;西南和西北地区受自然环境与经济发展的影响，燃气市场有待开拓，重庆、四川省以及西北地区的大中型城市由于具有天然气价格的优势，燃气市场发展前景看好。
天然气上、中、下游巨大的产业链将有力地拉动内需使一大批行业从中获益。在产业链上、中游工程建设中，中石油、中石化、中海油依靠其垄断地位将占据主要市场，它们与旗下的众多企业成为最大的受益者；对于广大投资者来说，商机更多地存在于天然气产业链的下游市场以及遍及整个产业链的配套服务中。
中国燃气行业市场巨大、前景可观，我国燃气市场的高速扩张期正在到来；我国天然气资源的开发、建设和利用，使城 市燃气的发展进入了一个新的发展时期。长期困扰城市居民因生活用煤造成的生活不便和环境污染得到了基本解决和控制，燃气生产、输配、应用技术也取得了一定进步。由于允许外资和民资的介入，竞争格局将由垄断逐渐转向激烈的市场竞争，品牌竞争虽然目前仍由于垄断而被忽视，但在今后随着竞争的加剧也会日趋激烈。细分市场中，煤气将会逐渐退出城市燃气行业，LPG在今后还有一定的市场发展空间，天然气将成为未来城市燃气发展的主要方向。未来几年内，城市燃气行业整体将会越来越完善，将会逐渐赶上发达国家的水平。







概要

中国是开发利用天然气资源最早的国家。特别是“八五”以来，中国储量快速增长，天然气进入高速发展时期。在国内石油生产将满足国家大部分不断增长的运输燃料需求的同时，发展天然气将有助于为以煤作为燃料的发电厂和居民用户提供清洁的替代能源。但从全世界看，中国天然气产业整体水平还很低，资源探明程度仅7%左右，储量动用程度约50%，特别是天然气在能源结构中所占的比例极低，不到世界平均水平的十分之一。
我国政府已经明确了天然气的鼓励使用政策，国家在天然气发展总体规划中提出，计划在2005年将天然气发展到140个城市，2010年将增加到270个城市，。到21世纪中叶，全国65%的城市将通上天然气；计划到2005 年， 我国天然气消费量预计超过 600亿立方米，到2010年把天然气利用的比重提高到9%到10%。这无疑会促进包括城市燃气管网、输气管道主干线与城市之间的接驳管道建设、燃气具等行业在内的城市燃气事业的发展。我国城市燃气发展规划“十五”规划提出，积极发展城市燃气，加快燃气管网的改造，提高燃气供应系统的安全性。到2005年，新增天然气90亿立方米／年、液化石油气340万吨／年，燃气普及率达到92%。
为满足能源结构的优化调整和天然气消费快速增长的需要，中国正加快修建覆盖全国的天然气基干管网，并将呈现西气东输、北气南下、海气登陆、就近外供的特点。根据中国天然气管道中长期规划，中国将用二十年的时间建成全国天然气工业体系，形成国产天然气和进口天然气相结合、干线与支线相连、覆盖全国市场区域的天然气管网系统，最终形成天然气资源多元化、供应网络化和市场规模化的格局。2003年国家已开始全面开放市政公用市场，允许国内外各种资本参与，各地企业可以跨地区、跨行业参与城市公用企业的经营，这一政策导向将促进燃气产业的飞速发展。但由于允许外资和民资的介入，竞争格局将由垄断逐渐转向激烈的市场竞争，品牌竞争虽然目前仍由于垄断而被忽视，在今后随着竞争的加剧也会日趋激烈。