联想接盘IBM PC

联想接盘IBM PC 据称杨元庆主外刘军主内
作者：侯继勇 2004-11-6 20:53:23
博客中国(Blogchina.com) b52131c

　　有消息称，杨元庆将出任主管国际业务的全球CEO，而国内业务则由中国区CEO刘军接管。

　　联想接盘IBM PC新不了情？



　　PC是联想的光荣，国际化是扬元庆的梦想，对于这二者，联想似乎从未放弃。

　　11月5日，又有消息称传出，联想集团(0992.HK)将全盘接收IBM的PC业务。今年6月，曾风传联想要收购IBM在中国的合资公司长城国际(简称IIPC)。

　　记者致电联想公关经理朱光，他对此表示否认：“联想上下没人听到这个消息。”但记者采访的多位联想内部员工承认，联想高层正准备收购IBM PC业务，他们正在加强英语学习，以迎接新同事的到来。而这些新同事，就是来自IBM PC业务部门的员工。

　　甚至还有消息称，杨元庆将出任主管国际业务的全球CEO，而国内业务则由中国区CEO刘军接管。

　　证券人士分析，联想收购IBM的PC业务，除加强自己的主业外，更在于启动其国际化战略。联想今年初迫于形势，曾宣布放弃“多元化联想”战略，回归主业PC。加上其国际化战略在去年底的换标之后，进展甚缓。联想希望，通过收购IBM PC业务，即能巩固PC业务，又能为国际化打开局面。

　　联想“回马枪”

　　早在今年6月，就有消息称，联想将收购IBM持有的长城国际的股份。长城国际是IBM与长城集团合资成立的公司，长城集团持股20%，IBM拥有80%的股份，IIPC是IBM中国最重要的笔记本电脑以及PC、IA服务器生产基地。

　　当时，IIPC、长城集团和联想三方均否认此事。从IIPC内部员工透露出来的消息称，此次收购之所以流产，一是双方对于收购价格的意见不统一；二是富士康搅局，在联想与IBM谈判的同时，IBM还在与富士康谈判，富士康出价比联想高，联想只能无奈出局。

　　近日有IIPC内部员工透露，富士康遇到了与联想同样的问题，那就是与IBM在收购价格方面发生了分歧，富士康已于近日退出谈判。

　　失去了富士康的IBM重拾旧欢，已经与联想重新走上谈判桌，双方很快达成一致。据称，双方已经进入细节谈判阶段。联想在IIPC收购战中，上演了一场经典的“回马枪”。

　　据知情人士称，联想此次与IBM合作，以台式机业务为主，其中主体为IIPC。收购完成之后，将统一使用联想品牌。在海外市场，尤其是欧、美市场，联想今后将借助IBM的销售渠道与制造能力，力推联想品牌PC。在这些区域，IBM PC很受欢迎，，尤其在行业用户市场上。

　　据了解，IBM不会放弃自己的笔记本电脑业务。早在10月下旬，联想就否认了欲并购IBM笔记本电脑事业部的消息。笔记本业务在IBM的地位远比PC业务重要得多，它是位列软件与服务、高性能计算机之后的第三大业务。仅以中国市场为例，IBM笔记本销量名列三甲，位于戴尔、惠普之后，富士通之前。IBM笔记本除部分由台湾一些代工厂商代工，其余全部由IIPC生产，收购完成后，双方合作关系不变。

　　业内人士分析，IIPC之所以最终花落联想，是因为联想有能力接盘，而IBM又急于出售其PC业务。而富士康作为代工企业，接盘IBM PC业务等同于重新打造一个品牌，成本太大。而联想正愁国际化没有出路，握手IBM，满足了IBM通过IIPC搭售PC业务的需求。

　　突围国际化

　　联想PC一直是联想集团(00992.HK)的支撑业务，但现在这个主业正陷于围城之中。

　　2004年初，联想财报公布之后，联想迫于业绩压力宣称重回PC主业。然而要使“中国PC之王”的桂冠不旁落他人，现在看来也相当艰难。

　　杨元庆此前接受记者采访时认为，随着中国各国际大公司对这块市场变得日益重视，联想与戴尔、惠普、富士通这样的厂商的竞争将会更加激烈，联想要在现在的基础上保持现有的优势，即中国本土第一PC厂商的位置都相当困难。

　　2004年上半年，戴尔、惠普等国际厂商势头直追联想，特别是在行业市场。联想去年广告投入超过1亿元，但风头仍然被戴尔、惠普等国际巨头盖过。联想内部曾分析，戴尔，惠普等国际厂商之所以能做这么大的广告投入，原因在于他们都有成熟而稳固的市场，比如北美，欧洲，这些市场为他们提供了稳固的现金流，他们尽可以拿欧美的现金流来支持中国的市场。

　　联想单一的市场格局成为与国际巨头竞争的短板，他希望在中国市场之外多一些市场空间，多一些收入来源，以避免在中国本土市场与对手竞争的被动。

　　联想去年耗资数千万元，进行全球换标(由legend换为lenovo)，这被看成联想国际化冲动的开始。杨元庆当时也曾宣称，联想已经到了实施国际化联想的阶段。但一年快过去了，似乎鲜有动作。联想相关部门负责人的解释是，联想希望先耕耘好国内市场。

　　事实的确如此。联想2005年仍然将主力放在中国市场，今年最大的举措是推出2999元的低价电脑，联想希望以此进入一个既没有戴尔、也没有惠普的市场空间。但联想从来没有放弃国际化的努力，联想与IBM的谈判是联想国际化实施一年最实质性的动作。

　　联想内部人士认为，收购IBM PC业务刚好弥补了的短板。IBM的PC业务在北美、欧洲市场名列前三，是戴尔、惠普最强劲的竞争对手。联想在欧美市场借助IBM现有的渠道与制造能力，可迅速进入戴尔、惠普的竞争行列。“后院起火”的戴尔们不仅要在中国市场，而且在欧美也要考虑如何应付联想。

　　PC对于IBM来说被称之为“食之无味，弃之可惜”的鸡肋。IBM年营收800多亿美元，而来自IBM内部的资料显示，软件与服务的营收已经超过400亿美元，而在硬件收入中，大部分收入来自IBM高性能计算机与IBM笔记本，IBM的PC业务所占份额较少，并且其利润率在所有业务构成中为最低，基于此，业界认为IBM将出其PC是迟早的事。

　　正因为此，联想内部员工认为此为天作之合。

　　德意志银行分析师林方毅认为，目前的联想正处在一个性命攸关的十字路口，而成败关键则在于，调整之后公司PC主业接下来的市场表现，以及手机业务何时可以有所好转。

　　收购价格瓶颈

　　但联想和IBM的此次谈判能否一帆风顺地进行，在年底之前向外界公布，还得到看双方对于收购价格是否认同。据知情人士透露，双方还在讨价还价的阶段。尽管如此，此知情人士透露，对于这样的“天作之合”，双方志在必得。

　　但无论多么理想的收购价格，IBM所有的PC业务对于联想来说，都是一个天文数字。无论是通过股权收购还是通过现金收购，对于联想来说，都是很大的挑战。

　　仅以IIPC为例，早在两年前其净值就达9000万美元，而联想此前认为此价格太高。除此之外，还有IBM全球PC品牌的收购。IBMPC业务在欧洲、美国的行业市场具有相当的影响力，有IBM内部人士称其价格不会低于IIPC。

　　以此估值，此番收购价格不会低于15亿元。这对于联想，尽管困难，但还不至于不可能。联想除拥有根深蒂固的行业地位外，其25%的净资产收益率始终让其成为市场和资本追捧的对象；更重要的是，联想2003年度财报显示，联想手头拥有26.5亿港元的现金及现金等价物，这就为它进行收购IIPC这样的扩张奠定了基础。

　　据消息人士透露，联想已经开始着手准备收购之后的相关事宜。联想将于明年新财年公布之后重组其领导团队，以适应联想新的国际化战略。

　　联想内部人士透露，在新的管理层中，将由杨元庆将出任联想集团全球CEO，而由刘军出任联想集团中国区CEO。国内业务是联想集团目前最重要的业务支撑，在可预计的一段时间内，联想的大部分营收均会来自于联想中国。

　　据此位人士分析，之所以选择杨元庆出任全球CEO，是因为杨元庆是联想品牌PC登顶中国市场的头号功臣，柳传志希望，杨元庆在海外市场能复制在中国大陆市场的成功。

　　联想PC事业部一员工告诉记者，联想早就有了这样的想法，但欠缺的是实力。收购了IBM PC业务，再加上联想在中国市场的运作手法，实力再也不是问题。这位员工已经开始梦想：如果联想在欧洲、在美国推出2999元的电脑，老外不目瞪口呆才怪。